AI回调减持相伴

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AI回调减持相伴

2023-07-02 09:56:24 来源：21经济网小 中

公募基金经理减持AI概念股的消息在坊间流传，指名道姓，煞有介事。

仿佛若非这个原因，无法释疑板块的极速回调。

(资料图)

ChatGPT出现后，资本市场对人工智能技术高度关注。

今年以来，人工智能板块如火如荼，多只个股屡创历史新高，但是，估值大幅回撤成为该板块近期重要表征。

6月20日至6月29日，人工智能板块（861195）整体下跌7.35%，473只概念股中有362只个股下跌，下跌面达到76.53%。

昆仑万维（300418.SZ）下跌35.1%，海天瑞声（688787.SH）跌30.57%，金桥信息（603918.SH）跌27.7%，博睿数据（688229.SH）、万兴科技（300624.SZ）、开普云（688228.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、云从科技（688327.SH）等20只个股跌逾20%。

其中，不乏大模型阵营的明星股。

多位受访专家告诉21世纪经济报道记者，市场热度降温并不意味着人工智能等领域的潜力减弱。人工智能作为一项前沿技术，仍然具备遐想空间，但投资者也需要保持理性和谨慎，切实关注企业的技术实力、商业模式和盈利能力以及行业趋势。

减持

市场人士普遍认为，今年以来人工智能板块经历了较长时间的上涨，部分个股涨幅巨大，当前市场进入调整阶段，部分投资者获利了结、平衡仓位，导致板块下跌。

中国移联元宇宙产业委执行主任于佳宁表示，机构在大幅盈利后获利减持并不意外，尤其是活跃资金，专业投资者通常对投资组合的风险管理更加重视，会根据市场走势和个股表现来进行调整，保持投资组合的平稳。

与此同时，多家人工智能板块上市公司重要股东的减持操作也对投资者情绪造成一定影响。

昆仑万维近期公告，股东李琼拟减持不超过3586.86万股，不超过公司总股本的3%。李琼同时为支持公司AGI和AIGC业务长期发展，将减持股份税后所得的50%以上金额出借给上市公司，借款利息为年利率2.5%。

股价年内一度暴涨4.5倍的万兴科技在6月1日发布公告称，公司控股股东、实控人吴太兵拟减持公司股份不超过206万股（即不超过公司总股本的1.5%）。

据21世纪经济报道记者不完全统计，6月以来，已有21家上市公司发布大股东减持计划。

在发布相关减持计划后，大部分公司股价遭遇回调。

值得一提的是，近期不仅国内AI板块开始降温，境外ChatGPT访问量增势也开始掉头下行。

“一些跟风者离开，质疑者音量放大，这在全球科技投资领域亦是常态。”中国人民大学国际货币研究所研究员、独立国际策略研究员陈佳接受记者采访时指出。

陈佳表示，流量从来都不是新一代强人工智能发展态势的核心度量，也不是人工智能投资故事的基石。如今，无论OpenAI如何运作，都很难突破前期的流量高峰，热度放缓是大势所趋。

在其看来，GPT流量下滑是企业战略主动转型和全球科技监管强化的双向合力。

一方面，境内市场情绪与跟风投资热，与境外科技创新产业链的关联度并不大；另一方面股价亦只是投资者预期的一种实现，并不能代表技术进步方向。

基于此，陈佳认为，估值下降更多只是反映投资者情绪，有增持就有减持，有起就有落。而科技创新有自身的客观规律性，从技术侧来看AI已经是大势所趋。

场景

在初始热潮过去之后，投资者开始对相关公司的基本面、技术、商业化和市场前景进行更加理性和审慎的评估。

21世纪经济报道记者注意到，随着人工智能相关技术不断升级迭代，应用落地和商业化正开启新的篇章。

以大模型应用为例，今年5月6日，科大讯飞（002230.SZ）发布全球首款搭载认知大模型的讯飞AI学习机T20系列升级产品。

业内人士认为，人工智能是一项高度创新的领域，以机器学习、深度学习、自然语言处理等技术为核心，在算法、芯片、大数据等方面都有广阔的发展空间。随着技术的不断演进和突破，有望为各个行业带来更多创新和变革。

与此同时，相关部门对于人工智能的重视程度不断提升，出台了一系列支持政策和规划，推动人工智能产业的发展。同时，相关企业联合创新、产业生态建设也将促进人工智能产业的良性发展。

6月20日，国家网信办发布《境内深度合成服务算法备案清单》，41款深度合成技术服务算法获得备案，其中文本对话、智慧客服等是主要应用场景。

中信证券认为，该清单的出台标志着国家对推动大模型等前沿AI技术规范化发展的决心，AI产业化落地有望加速开启，建议关注AI产业链投资机遇。

在财经评论员王赤坤看来，人工智能技术在医疗健康、金融、智慧城市、制造业、农业等领域具有广泛应用前景。随着技术的成熟和普及，人工智能将在更多行业中发挥关键作用，提升生产效率、改善生活品质。

人工智能是一个具有巨大潜力的领域，将在未来对经济和社会产生深远的影响。随着技术的不断进步和应用场景的扩大，人工智能公司有望获得更多的市场份额和利润增长。

据头豹研究院测算，2022年中国人工智能行业市场规模为3716亿元，预计2027年达到15372亿元，有望在下游制造、交通、金融、医疗等多领域不断渗透，实现大规模落地应用。

与此同时，人工智能行业也面临一些挑战，如技术风险，国际禁令、监管风险和竞争风险等。因此，投资者在选择人工智能板块投资时需要谨慎，应更多关注公司的核心竞争力和可持续发展能力。

业绩

此外，临近半年报披露窗口期，人工智能个股即将迎来业绩兑现或证伪。

6月以来，人工智能概念股中已有2家上市公司发布半年度业绩预告，分别是天玛智控（688570.SH）和超图软件（300036.SZ）。

6月26日，超图软件披露业绩预告显示，今年上半年预计盈利4250万元-5750万元，上年同期亏损4962.26万元。

报告期内，公司加强市场开拓，同时积极推进项目实施、验收进度，公司营业收入同比大幅增长。

天玛智控在6月2日发布的科创板上市公告书中称，预计今年上半年营业收入为10.2亿元至12.5亿元，同比增长10.36%至35.25%；预计净利润为2.02亿元至2.18亿元，同比增长7.25%至15.95%。

虽然绝大多数人工智能领域上市公司尚未披露半年度业绩，但机构已经对相关个股年度业绩进行预测。

譬如，国信证券对昆仑万维维持盈利预测，预计公司2023年至2025年归母净利润分别为13.95亿元、15.36亿元、17.35亿元，同比增速分别为21%、10%、13%。

国元证券预测万兴科技2023年至2025年的营收分别为14.86亿元、18.14亿元、21.58亿元，归母净利润分别为0.97亿元、1.62亿元、2.45亿元。

从细分行业来看，王赤坤认为，在芯片领域，目前国内外人工智能芯片市场竞争激烈，一些领先的芯片企业具备较强的技术实力和市场份额，有望在人工智能应用扩大的背景下实现业绩增长。

在算法与平台领域，一些具备核心算法和创新平台的公司，能够提供全面的人工智能解决方案，受益于人工智能技术在各个行业的应用需求增加。

谈及机器人领域，王赤坤提到，在制造业升级、服务业智能化的背景下，一些具备自主研发能力和市场竞争力的机器人企业有望获得更多订单和业绩增长。

“人工智能是一个新兴行业，投资者在早期对其有较高的期望。然而，随着时间的推移，市场对于人工智能板块的预期逐渐趋于理性，投资者开始考虑具体公司的业绩和估值。”深度科技研究院院长张孝荣告诉记者。

A股人工智能板块具备长期发展潜力，但也需要投资者保持理性和谨慎，关注企业的技术实力、商业模式和盈利能力，以及行业的整体发展趋势。

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