价值“1元”的清华兄弟情，怎么算王兴都不亏！

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价值“1元”的清华兄弟情，怎么算王兴都不亏！

2023-07-08 09:21:34 来源：互联网那些事小 中

自美团确认收购光年之外已经过去了一周时间，不过，大家对于这件事的讨论还十分热闹。

不少人从光年之外和王慧文的角度出发，认为美团出手收购是最好的选择。

(相关资料图)

光年之外的发起人王慧文可以说是公司的核心灵魂，短时间内很难在市场上找到能够代替王慧文的人。

这一点，的确只有王兴能做到。除了是王慧文“睡在清华上铺”的兄弟外，王兴和王慧文更是在美团一起并肩作战十几年的“最佳拍档”。

王兴、王慧文（图片来源：网络图片）

话虽如此，收购光年之外，在笔者看来，可以说是美团的“阳谋”。尽管这次收购对于美团来说，到底是“兜底”了，还是“捡漏”了，现在还不能一目了然，但能确定的是，美团的确要下场做AI了。

1、美团的“光年之外”

王慧文算是国内最早一批决定下场做大模型的创业老兵。在此之前，王慧文的身份还是原美团联合创始人，美团的非执行董事。

彼时，ChatGPT刚刚点燃了国内市场对大模型的热情，大家目之所及的也是OpenAI极致技术追求和超大投入后，通用大模型的质变。所以，最开始，王慧文给光年之外定下的方向是——大模型产品对标ChatGPT，公司要做中国的OpenAI。

很快，王慧文开始“招兵买马”，组建了“实力强劲”的班子，比如说北京智源研究院副院长刘江，“搜狗输入法之父”马占凯。另外，王慧文还通过收购AI框架公司“一流科技”的手段，招揽了“一流科技”创始人袁进辉和首席科学家张钹，个顶个的都是技术大牛。在美团收购前，光年之外的团队规模已经达到了70多人。

（图片来源：即刻截图）

再说说融资，王慧文最先拿出5000万美金投进光年之外。此外，王慧文下场再创业之初就吸引了不少机构的目光。

所以，从宣布光年之外作为大模型创业的主体后，不到四个月的时间，光年之外就拿到了2.3亿美元的A轮融资，这其中包括源码资本、腾讯、五源资本、快手创始人宿华个人投资等。

在逐步走上正轨的时候，王慧文病倒了，这是所有人都没能想到的事情。6月25日，美团在港交所发布公告称，王慧文因“个人健康原因”申请辞去美团非执行董事。

王慧文暂时离岗，外界担忧起了光年之外的运营以及未来。毕竟此时国内大模型已经可以算是“百花齐放”，除了科技巨头外，AI公司、创业公司都在抢时间发布大模型产品。

在外界还在猜测光年之外的下一步路时，美团出手了。6月29日，美团在港交所发布公告称，将收购光年之外100%股权。

（图片来源：港交所美团公告截图）

在公告中，还具体提及了收购协议包含境外股份赎回协议和境内股权转让协议两部分。

这看起来很复杂，实际上可以这样来理解。上述公告中写道，美团收购光年之外全部权益的代价包括现金约2.33亿美元、债务承担约3.67亿元（折合约5072万美元）及现金1元。

算下来，美团花了2.8亿美元收购光年之外。不过，值得注意的是，光年之外账上目前还剩下2.85亿美元。

其实，就相当于美团拿出2.3亿美元的现金退还给此前投资的机构和人。

这笔帐怎么算，王兴都不亏。

至于王慧文在康复后还会不会回到光年之外任职，还未可知。可以确定的是，一直没能亲自下场去做AI的美团，算是通过光年之外直接杀入大模型战场。

值得一提的是，在收购光年之外之前，美团是国内唯一个没有下场去做大模型的互联网巨头。

2、美团，居安思危

在这一波AI浪潮中，除了王兴个人会冒出来找投资标的外，美团可以说是一直按兵不动。这其实和美团现状有关。

外有强敌。

美团现在最大的对手是抖音。近两年，抖音在本地生活领域越来越活跃。这段时间，在媒体标题里，抖音有点忙，一会儿向美团“挥拳”，一会儿还得向携程“挥拳”。

相比于美团而言，抖音自带的独特优势在于平台巨大的流量和独特的算法推送机制。如果剖根究底的话，可以发现美团和抖音解决的是消费者不同阶段的需求。

已经有消费需求的用户，会到美团进行查询、筛选，然后付费。而抖音则是让用户在日常刷视频的时候激起消费需求，然后“顺带”消费。

（抖音生活服务）

两种模式各有千秋。

抖音的模式对于商家的运营、直播能力等都提出了更高的要求，这更利于大品牌、大商家。

另外，美团发展十几年建立的外卖系统，也是抖音一两年内难以攻城略地。这也是为什么尽管抖音推出外卖、团购、到家等，动作频频，但还没能完全杀入美团腹地的原因。

怎么用好这么巨大的流量，对于抖音来说也是一个难题。2022年电话会议上，王兴直言不讳，行业新入局者对美团影响有限。

但是，抖音对于美团来说，确是一个不可忽略的对手。

此前，据36氪统计，2022年抖音生活服务完成约770亿元GMV，对比交银国际研报测算的，2022年美团到店业务GMV为2360亿。可以这样理解，两年时间里，在未涉及外卖的前提下，抖音已经做到了美团到店业务的三分之一左右，这足以见抖音攻势。

美团还是得警惕起来，毕竟此前掉以轻心的阿里直接被抖音用直播电商偷了家。

内有隐忧。

这一点，在财报中清晰可见。

2021年，在大环境和优选、买菜等新业务“烧钱换增长”的双重压力下，美团自上市以来，首次出现由盈转亏。

尽管，美团很快通过调整战略恢复了过来。2022年，美团扭亏为盈。财报显示，美团2022年营收2199.5亿元，同比增长22.8%。净亏损66.9亿元，调整后净利润28.3亿元。

但是这一年，美团过的是小心翼翼，一面放慢新业务的脚步，降本增效，一面夯实本地生活业务的基本盘。

美团的新业务包含美团优选、美团买菜、快驴、还有一些网约车、充电宝等等。

新业务放慢脚步是可以看得见的。

2022年，美团关停了部分城市社区团购业务，并且通过裁员等手段缩紧美团买菜、快驴业务，实现降本增效。今年3月，王兴发布内部邮件宣布，美团网约车业务从自营专项聚合模式。

（美团关停部分城市优选服务）

王兴此前就强调过，2022年美团将更加专注于包括美团优选等在内的新业务的高质量增长。

新业务减少投入留出的精力和资金，都放在“科技+零售”战略核心上。

美团营收和利润的基本盘，是包括外卖、闪购、到店、酒店旅游票务在内的本地生活业务。

外卖业务，抖音其实有跃跃欲试之态，但短期内还是很难对美团造成威胁。美团的外卖业务，不仅拥有超过1500万的骑手、成熟的配送调度系统还有高后端履约率，这些都是美团外卖的高壁垒，即便是同出生外卖赛道的饿了么短时间内都难以攻破的地方。

最需要夯实的业务盘，其实是在到店上，到店收入的核心在于拥金和在线营销服务（即广告）上。

（图片来源：海豚投研）

上图主要呈现的就是美团本地生活业务佣金和广告收入的增长态势。比较明显的区别在于，2022年Q2之前，佣金和广告收入增速同频次。但从2022年Q3开始，佣金增长明显快于广告收入，且差距逐渐拉大。

美团管理层在四季度财报会议上强调原因在于疫情影响，商家付费意愿减少。但在这背后，更大的原因还是在于抖音对本地生活广告大盘的侵蚀。

2022年，美团本地商业分布收入为435亿元，同比增长17.4%；经营溢利同比增长56.8%至人民币295亿元，经营利润率由2021年的13.8%提高至18.4%。

其实从2022年美团的一系列动作就不难看出，居安思危，是美团现阶段的主题。

3、大模型对美团业务的想象力有多大？

结合美团的现状来看，入局大模型这一动作也不足为奇。

尽管美团给外界的印象一直停留在生活服务上，但美团一直想做的内核，还是在科技上。

2021年9月，在美团战略会上，王兴就提出将美团的战略从 “ Food + Platform ” 升级为 “零售 + 科技”，首次把零售和科技提到战略高度。

美团也一直在加大科技投入。2022年财报显示，美团全年研发支出同比增长24%至207亿元，创历史新高。

就在昨天，美团还发布了第四代无人机，场景锁定在城市低空配送上。

如果从这个角度来看，收购光年之外，其实也可以被视为美团在科技地盘上再添战力。

不管光年之外最终走向如何，可以讨论的是，大模型对于美团业务来说，也是颇具想象力的。

目前来看，大模型在本地生活场景上的赋能具体表现在这几个方面：

个性化推荐：通用大模型可以更精准地理解用户的行为和需求，从而为他们推荐更适合他们的本地商家或服务。

智能客服：通用大模型可以作为智能客服，帮助解决用户的问题，提高客户满意度。

运营优化：通过对大数据进行深度学习，通用大模型可以帮助美团优化其运营策略，如配送路线、库存管理、定价策略等。

商家服务：通过深度学习，美团可以为商家提供更多的数据洞察，帮助他们提升业绩，比如销售预测、市场趋势分析等。

（美团几乎成了一个超级APP）

具体的来说。例如，在现有的外卖业务中，大模型可以通过深度理解用户的需求和行为，提供更精准的个性化推荐。在餐饮选择如此多样化的今天，如何在海量的餐馆和菜品中为用户推荐出最符合其口味的，无疑是提升用户体验的关键。大模型也可以帮助美团更好地预测用户的需求，提前布局，优化库存管理和配送路线，从而提高运营效率。

在未来，美团可能会利用大模型开发出新的业务或产品。例如，美团可以开发出智能的食谱推荐服务，用户只需要输入一些食材和偏好，就可以得到由大模型生成的定制化食谱。美团还可以开发出智能购物助手，根据用户的购物历史和偏好，为用户推荐最适合他们的商品。

美团可以利用大模型提供更多的商家服务，向B端市场进军。例如，美团可以为商家提供销售预测和市场趋势分析，帮助商家做出更明智的决策。大模型甚至可以帮助商家优化菜品结构，提升销售额。

互联网分析师丁道师表示，即便光年之外之后发展不及预期，王兴手中还留下的，还有一批人工智能领域的高级人才。如果将人才过渡到美团，把价值发挥出来，将来也是无可限量。可以类比的是，当年谷歌花16.5亿美元收购的YouTube。

不过，拿下光年之外，王兴未来还需要考量的，依旧是投入产出比。

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